Elkapkodták a Microsoft kötvényeit

A Microsoft 25 milliárd dolláros kötvénykibocsátása iránt kiemelkedően erős kereslet mutatkozott. A tranzakcióra a kereslet csúcsán 115 milliárd dollárnyi vételi ajánlat érkezett, ami a kibocsátási volumen 4,6-szerese. Ez lehetővé tette, hogy a Microsoft az eredetileg jelzettnél alacsonyabb felár mellett árazza a kötvényeket az amerikai állampapírokhoz képest. A kibocsátást a Wells Fargo, a JPMorgan és a UBS bonyolította le.

A tranzakció közel három hónapos szünetet tört meg a nagy technológiai hiperskálázók kötvénykibocsátásában, és önmagában még nem jelzi azt, hogy az AI-kötvények iránt ismét óriási a kereslet. Inkább az látszik, hogy a piac erősen differenciál a kibocsátók között. A Microsoft ritka AAA minősítése és alacsony tőkeáttétele miatt kivételes helyzetben van.